个人证券质押贷款叫停后，证券典当成为个人证券融资的一条途径。典当业务越做越大，但潜在的风险不可忽视。对此，某典当行的有关负责人说，除了由专门的业务人员定期对证券进行查看外，他们还设立了一定的警戒线（一般为当金的1.7倍），一旦所抵押的证券跌破这个价位，典当行就会对此进行平仓。而为了最大限度地降低风险，平仓权对典当行来说至为重要。但通过对证券典当业务的调查，我们发现，证券典当融资存在一个很大的问题是当户与典当行的法律关系没有解决，证券典当实际是是证券质押贷款，财产权并未转移给典当行，也没有任何管理部门能够确认典当行对典当证券的权力。
“证券典当融资中，操作没有问题，法律关系却有漏洞”典当行相关人士表示。从法律上来说，证券质押后，其财产权仍然是属于客户的“即使双方都有过事前协议，但当证券下跌到警戒线，其实典当行是没有权力去平仓证券的。万一平仓了，客户通过法律途径告典当行，这是对典当行不利的。”
此外，还让人疑惑的是，质押的究竟是证券还是资金，因为若质押的是证券，就必须冻结证券，而证券被冻结够就无法交易，并影响到其市值，但若质押的是资金，根据现行法律规定，资金是不能质押的。
“对于个人证券典当质押融资，目前法律上还是一个空白地带。”某研究所所长表示，首先法律没有规定证券典当登记生效要件，此外，按照正常的借款合同虽然有效，但是不能对抗第三者，即万一发生投资者与其他人的债务纠纷，法律并不能保证典当行的利益。
同时，对于广大的股民来说，证券典当是一把“双刃剑”。它在扩大股民融资规模的同时，往往会加快股民的盈利或亏损速度，这极易破坏他们的投资心态。对此，业内人士提醒，广大股民典当炒股时还需谨慎行事，要看准了再追加投资。
